The Power of the Bead

bead

„CytoSorbents has developed a unique and powerful blood filtration and purification technology based on its proprietary biocompatible, highly porous polymer bead platform. Each of these spherical beads are approximately the size of a grain of salt and synthesized to contain millions of optimally-sized pores and channels.

These pores and channels collectively have a massive surface area that enable the bead to behave like a tiny sponge to safely bind and effectively remove a broad range of inflammatory and toxic substances from whole blood and plasma via pore capture and surface adsorption. Large substances, such as blood cells cannot get into the pores and go around the bead unaffected. Similarly, very small substances, such as electrolytes, are too small to be captured and go through the beads unaffected. But appropriately sized substances migrate into the pores of the beads and get adsorbed to the external and internal surfaces of the pores and channels, never to come out. Variations of these beads form the basis of CytoSorbents’ flagship product, CytoSorb®, for the treatment of deadly inflammation seen in critical illnesses and after cardiac surgery, and HemoDefend™, for the purification of transfused blood products of contaminants that can cause potentially dangerous transfusion reactions.

State-of-the-Art Blood Purification Technology

CytoSorbents’ advanced bead technology combines numerous advantages into a single blood purification platform.

  • Proprietary polymer technology: CytoSorbents’ beads are composed of a specially modified, chemically inert, polystyrenic co-polymer protected by 32 issued U.S. patents and multiple applications pending worldwide
  • Highly biocompatible: The beads are ISO 10993 certified for biocompatibility, hemocompatibility, no genotoxicity, no cytotoxicity, no acute sensitivity, and no complement activation
  • Pure: No residual organics, no leachables, meets USP particulate standards for large parenteral injections
  • Massive surface area: A single 300 mL cartridge filled with CytoSorb® beads has more than 40,000 square meters of internal and external surface area on which to adsorb and remove toxic substances
  • Selective, multi-modal separation: Blood is composed of a wide range of substances, ranging from water, cells, electrolytes, hormones, sugars, lipids, and proteins. The technology achieves selectivity by using size exclusion as the first step in separation. Next, the hydrophobic “water-fearing” polymer effectively adsorbs hydrophobic substances and excludes hydrophilic “water-loving” ones. Substances that do not adsorb leave the bead, while those that do adsorb will migrate further and further into the beads, lost in the vast network of channels, unable to escape.
  • Excellent adsorption of proteins, bioactive lipids, and toxins: Many of the inflammatory mediators that drive the deadly inflammatory process, including cytokines, toxins, activated complement, enzymes, and bioactive lipids, are preferentially removed by the technology
  • Superior kinetics: Beads are in direct contact with blood, actively removing substance with no need for them to diffuse across a semi-permeable membrane as with dialysis and hemofiltration
  • Concentration Dependent Removal: High concentrations of toxins provide a driving force gradient to push substances into the pores of the bead. Because of this, the technology is very good at removing toxic levels of substances. As the concentration of the substance decreases, so does the ability of the device to extract it. This creates an inherent “self-titrating” aspect to the technology that prevents the excessive removal of substances and makes it difficult to overtreat
  • Gamma stable, thermostable, and chemically inert: The polymer is very robust and stable, allowing easy gamma sterilization, stability at a broad range of temperatures, and resistance to chemical change in most physiologic environments
  • Rapidly customized: The beads can be easily modified during polymer synthesis to create beads with identical chemical structure, but with very different porous structures. For example, beads can be made with very small pores similar to activated charcoal to remove drugs and small molecules. Alternatively, the pores can be made very large to capture very large antibodies and other substances even larger than 1,000 kDa. In addition, the beads can be further modified to incorporate most major mechanisms to separate substances including polarity, charge, size-exclusion, and affinity
  • Broad spectrum “mix and match” capability: The ability to mix and match beads with different extraction capabilities provides a flexibility to remove a broad range of substances that no other technology can match
  • High flow, low resistance: Blood can flow rapidly through a bead-filled device with low resistance, achieving flow rates of 100-700 mL/min without causing hemolysis or high pressure drops across the device
  • Stable with Long Shelf Life: Solid state chemistry with no cells, biologics or other perishable materials, gamma sterilized with 3-year shelf life at room temperature.

Focus: CytoSorb-XL

CytoSorb-XL is a new, state-of-the-art porous polymer bead technology that combines lipopolysaccharide (LPS) endotoxin removal with the robust cytokine, toxin, and inflammatory mediator reduction achieved by CytoSorb®.  CytoSorb-XL and its novel endotoxin binding chemistry is the subject of a broad composition of matter patent application, intended to protect the technology worldwide for the next two decades.

In a head-to-head comparison with the leading endotoxin adsorber, Toraymyxin™ (Toray, Japan), CytoSorb-XL matched the level of endotoxin reduction in an in vitro plasma recirculation system on a comparable volume basis.  CytoSorb-XL is expected to eliminate the need for stand-alone endotoxin specific filters by offering superior performance in the removal of not just endotoxin, but a much broader array of inflammatory mediators that drive uncontrolled deadly inflammation, organ failure, and death in sepsis.“

 

Genug zitiert. Ich vermute, dass am Abend des 6. August die Q2-Zahlen kommen. Meine Sales-Erwartungen liegen basierend auf nachfolgendem Modell bei 5,07 Mio USD. Das entspräche einem sequentiellen Wachstum von 14,3 % basierend auf den durchschnittlichen Umsatzzuwächsen der vorangegangen zweiten Quartale 2015, 2016 und 2017. Viel mehr als ein „educated guess“ ist das natürlich nicht.

q22

Fair Value für meine 2018er Erwartungen (23,7 Mio USD an Salesumsatz) sehe ich nachwievor bei etwa 12,50 USD. Will sagen: von Sondersituationen wie einer Übernahme abgesehen sehe ich in 2018 nicht mehr viel Kurspotential. Sollte sich das Umsatzwachstum aber in diesem Ausmaß fortsetzen, wären wir nächstes Jahr fairvaluetechnisch bei ca. 22 USD und ein Jahr drauf bei ca. 39 USD – jeweils auch eher Anfang des Jahres in der Antizipierung der Zuwächse. Jenseits der 30 USD wäre ich im Prinzip schon durch mit dem Blog hier.

Mein direktes Umfeld ist inzwischen mit rund 2 Mio USD investiert. Keine Ahnung, warum man in diesem Umfang auf mich hört und investiert. Vielleicht hätte ich lieber mal die Klappe gehalten. Aber wer so einen Quatsch kauft, von dem noch niemand gehört hat, ist selber Schuld. 🙂

Bisschen blöd: ich habe inzwischen ein paar andere Werte aufgetan, in die ich liebend gerne investieren würde. Aber ich habe auch keinen Bock, jetzt Gewinne zu versteuern und meine Investitionssumme runterzufahren.

Schauen wir mal, wie weit die Welle trägt.

4 Kommentare zu „The Power of the Bead“

  1. Servus Garnix,
    hattest Du nicht vor kurzem einen Artikel zu Dicidendenwerten o.ä. geschrieben ?
    Bin ich blind oder ist der Weg?
    Vielen Dank für die regelmäßigen Cytosorb-Updates, top!
    VG
    Alex

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  2. Hi Alex,

    der Dividendenartikel war Schrott mit eingebautem Denk- und Rechenfehler. Richtige Quintessenz ist: sagen wir du hast einen Kapitalbedarf von 30.000 Euro p.a., bekommst irgendwann aber 50.000 Euro an Dividenden ausgeschüttet und wolltest/würdest/müsstest 20.000 Euro reinvestieren. Dann wäre das suboptimal, weil es quasi unnötig deine Investitionssumme reduziert – in unserem Beispiel immerhin um 20.000 x 0,26375 = 5.275 Euro. So gesehen sind nicht ausschüttende Investmenvehikel besser, weil du dann eben nur eine Abgeltungssteuer für das bezahlst, was du zum Leben brauchst. Weiß nicht, ob das irgendwen interessiert – fand es dann nicht mehr spannend.

    Gruß
    Garnix

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  3. Zusätzlicher Vorteil: bei jedem Anteil den ich verkaufe besteht der Erlös zu einem gewissen Anteil aus Rückzahlung des Eigenkapitals, welche nicht natürlich nicht besteuert wird. Wer z.B. sein Geld verdoppelt hat, zahlt beim Verkauf nur auf 50% der Verkaufserlöse Steuern, der Rest ist zurückgezahltes EK. Bei Dividenden wird dagegen der komplette cash flow besteuert.

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